هناك خمس منهجيات أساسية تحدد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية وهي: منهجية أيوفي، منهجية داو جونز الإسلامية، مؤشر MSCI الإسلامي، منهجية فتسي روسيل ومؤشر اس أند بي الشرعي.
فيما يتعلّق بتقييم مدى توافق الأسهم مع الشريعة الإسلامية، عقدنا في إنفستسكاي شراكة مع Musaffa ونستخدم منهجية أيوفي.
تتبع كلّ المنهجيات الإسلامية طريقتين أساسيتين لتحديد مدى توافق الأسهم مع الشريعة وهما: فلترة القطاعات (الأولى) والفلترة المالية (الثانية).
المعايير التي تتبعها منهجية أيوفي هي التالية:
فلترة القطاعات
يجب ألا يتعدى الدخل المنتج من النشاطات غير المتوافقة الـ5% من إجمالي العائدات وهذه النشاطات هي:
القمار وألعاب الحظ
التبغ
الكحول
منتجات لحم الخنزير
الإعلان والترفيه
المواد الإباحية
2. الفلترة المالية
تفرض هذه المنهجية ألا يتخطى الدين نسبة الـ30% من قيمة الشركة السوقية
لا يجب أن يتعدّى المبلغ النقدي والأوراق المالية التي تنطوي على فوائد نسبة الـ30% من قيمة الشركة السوقية
تحتسب هذه المنهجية متوسط القيمة السوقية على مدى 36 شهراً.
وللاطلاع على معلومات أكثر نقدم لك المعايير التي تعتمدها المنهجيات الباقية:
منهجيّة داو جونز تتبع المعايير التالية:
فلترة القطاعات
يجب ألا يتعدى الدخل المنتج من النشاطات غير المتوافقة الـ5% من إجمالي العائدات وهذه النشاطات هي:
الكحول
التبغ
منتجات لحم الخنزير (المنتجات الغذائية، تجار التجزئة والجملة، الفنادق والمطاعم والحانات)
الخدمات المالية التقليدية (الخدمات المصرفية، التأمين، الخدمات الاستثمارية، وسطاء التأمين والرهن العقاري وغيرها).
الترفيه
المواد الإباحية
صناعة السلاح والدفاع
2. الفلترة المالية
لا يجب أن تتعدّى العوامل التالية نسبة الـ33% من قيمة الشركة السوقية:
إجمالي الدين لا يجب أن يتعدّى نسبة الـ33% من قيمة الشركة السوقية
لا يجب أن يتعدّى المبلغ النقدي والأوراق المالية التي تنطوي على فوائد نسبة الـ33% من قيمة الشركة السوقية
لا يجب أن يتعدّى مستوى السيولة الذي يدلّ على النقد وما يعادله والحسابات المدينة نسبة الـ33% من قيمة الشركة السوقية.
تحتسب هذه المنهجية متوسط القيمة السوقية على مدى 24 شهراً.
مؤشر اس أند بي الشرعي يتبع المعايير التالية:
فلترة القطاعات
يجب ألا يتعدى الدخل المنتج من النشاطات غير المتوافقة الـ5% من إجمالي العائدات وهذه النشاطات هي:
القمار وألعاب الحظ
الكحول
التبغ
منتجات لحم الخنزير
الإعلان والترفيه
المواد الإباحية
2. الفلترة المالية
لا يجب أن تتعدّى العوامل التالية نسبة الـ33%:
إجمالي الدين لا يجب أن يتعدّى نسبة الـ33% من قيمة الشركة السوقية
لا يجب أن يتعدّى المبلغ النقدي والأوراق المالية التي تنطوي على فوائد نسبة الـ33% من قيمة الشركة السوقية
لا يجب أن يتعدّى مستوى السيولة الذي يدلّ على الحسابات المدينة فقط نسبة الـ49% من قيمة الشركة السوقية.
تحتسب هذه المنهجية متوسط القيمة السوقية على مدى 36 شهراً.
مؤشر MSCI الإسلامي يتبع المعايير التالية:
فلترة القطاعات
يجب ألا يتعدى الدخل المنتج من النشاطات غير المتوافقة الـ5% من إجمالي العائدات وهذه النشاطات هي:
القمار
الكحول
منتجات لحم الخنزير
الخدمات المالية التقليدية
الترفيه
المواد الإباحية
صناعة السلاح والدفاع
2. الفلترة المالية
إجمالي الدين لا يجب أن يتعدّى نسبة الـ33.33% من إجمالي الأصول (وليس قيمة الشركة السوقية)
لا يجب أن يتعدّى المبلغ النقدي والأوراق المالية التي تنطوي على فوائد نسبة الـ33.33% من إجمالي الأصول (وليس قيمة الشركة السوقية).
لا يجب أن يتعدّى مستوى السيولة الذي يدلّ على النقد وما يعادله والحسابات المدينة نسبة الـ33.33% من إجمالي الأصول (وليس قيمة الشركة السوقية).
منهجية فتسي روسيل تتبع المعايير التالية:
فلترة القطاعات
يجب ألا يتعدى الدخل المنتج من النشاطات غير المتوافقة الـ5% من إجمالي العائدات وهذه النشاطات هي:
صناعة أو بيع أو الترويج للكحول
التبغ
منتجات لحم الخنزير
الخدمات المالية التقليدية
المواد الترفيهية أو الإباحية
صناعة الأسلحة.
2. الفلترة المالية
إجمالي الدين لا يجب أن يتعدّى نسبة الـ33% من إجمالي الأصول (وليس قيمة الشركة السوقية)
لا يجب أن يتعدّى المبلغ النقدي والأوراق المالية التي تنطوي على فوائد نسبة الـ33.33% من إجمالي الأصول (وليس قيمة الشركة السوقية).
لا يجب أن يتعدّى مستوى السيولة الذي يدلّ على النقد وما يعادله والحسابات المدينة نسبة الـ50% من إجمالي الأصول (وليس قيمة الشركة السوقية).